Puntos clave para recordar

  • Génesis tiene una deuda de más de $ 3 mil millones y 100,000 acreedores.
  • Gemini, el intercambio fundado por los gemelos Winklevoss, ha amenazado con emprender acciones legales por un préstamo impago de 900 millones de dólares.
  • La SEC también presentó una denuncia contra Genesis por comerciar con valores no registrados.
  • La empresa matriz de Genesis es DCG, la misma empresa que administra Grayscale Bitcoin Trust, el fondo de Bitcoin más grande del mundo.
  • El contagio continúa extendiéndose por la industria, y los inversores esperan que el lavado casi haya terminado.
  • DCG tiene participaciones en más de 200 empresas de criptomonedas, incluidas Circle, Kraken y la empresa de medios CoinDesk, que ahora busca vender.

En el movimiento que todos vieron venir, la criptoplataforma Génesis finalmente se declaró en bancarrota.

Es otra víctima en la lista de Sam Bankman-Fried, ya que Genesis se convierte en la última empresa en sucumbir al contagio provocado por el colapso de FTX. Pero los inversores en criptomonedas ahora están preocupados por el daño que podría derivarse de esta declaración de quiebra, ya que la empresa matriz de Genesis es Digital Currency Group (DCG), la empresa propietaria de Grayscale Bitcoin Trust, el fondo de bitcoins más grande del mundo.

Analicemos qué significa todo esto.

Enorme declaración de quiebra

Al revisar los documentos de bancarrota, Génesis enumeró a más de 100,000 acreedores. Se dice que tiene una deuda de más de $ 3 mil millones.

El depósito había sido mencionado durante mucho tiempo. Suspendió los retiros el 16 de noviembre, luego del sorprendente colapso de FTX. Sin embargo, afirmó que no tenía “ninguna intención” de declararse en quiebra y que buscaría resolver la situación “de manera consensuada”.

Luego se apresuró a recaudar fondos para evitar lo inevitable. Según los informes, buscó inversiones de Binance, que se redujo debido a un conflicto de intereses. También se acercó a varias firmas de capital privado, pero finalmente solicitó la protección por bancarrota del Capítulo 11.

¿Qué está pasando Géminis?

La presentación se produce la misma semana en que la SEC presentó una demanda contra Genesis y su ex socio, Gemini, por transacciones no registradas con valores.

Gemini es un intercambio de criptomonedas fundado por los gemelos Winklevoss y ha ofrecido un producto similar de “Ganancia” a muchos de estos prestamistas de criptomonedas. El problema era que estaba en sociedad con Génesis. Según los términos de Earn, los clientes enviaban criptomonedas a Gemini con la esperanza de obtener un retorno. Con el fin de capturar el rendimiento que se pagaría a estos clientes, Gemini transfirió los depósitos a Génesis, que invirtió estos depósitos.

Los gemelos Winklevoss dicen que Gemini les debe $ 900 millones a través de las ganancias de Earn. Los retiros del producto Gemini Earn están actualmente suspendidos.

Cameron Winklevoss respondió a la noticia de que Genesis se declaró en bancarrota en Twitter, amenazando con emprender acciones legales a menos que DCG y el director ejecutivo Barry Silbert hagan una “oferta justa a los acreedores”. Acusó a Silbert de “fraude” y exigió que renunciara como director ejecutivo.

DCG en el meollo del asunto

Para el mercado más amplio, la verdadera preocupación es la participación de DCG.

La firma de activos digitales tiene una participación en más de 200 empresas de criptomonedas, incluido el intercambio de criptomonedas Kraken y el emisor de monedas estables Circle. El hecho de más alto perfil es el padre de Grayscale Bitcoin Trust, que es el fondo de Bitcoin más grande del mundo. Ha sido objeto de un escrutinio cada vez mayor sobre la seguridad de sus reservas tras el colapso de FTX y los disturbios que enfrenta DCG.

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El fondo se negoció con un gran descuento respecto a su valor liquidativo, con una brecha que alcanzó el 50 % después del caso relacionado con FTX. Escribí un análisis de tendencias hace dos semanas después de que el fondo se recuperara, cotizando con un descuento del 37%. El descuento es actualmente del 40%.

DCG también es propietaria de CoinDesk, la plataforma de publicación de noticias de criptomonedas. Actualmente está investigando una posible venta. Irónicamente, fue el sitio de noticias que publicó originalmente la primicia de FTX, lo que desencadenó las dificultades de DCG.

En los últimos meses, hemos recibido muchas expresiones de interés en CoinDesk”. dijo el CEO Kevin Worth esta semana.

En cuanto a Silbert, el CEO asediado escribió en Twitter la semana pasada que él “Ha sido difícil cuestionar mi integridad y buenas intenciones después de pasar una década invirtiendo todo en esta empresa (DCG) y el espacio con un enfoque constante en hacer las cosas de la manera correcta”.

DCG respondió al caos recortando su dividendo y diciendo a los accionistas que estaba enfocado en fortalecer su propio balance.

En respuesta al entorno actual del mercado, DCG se ha centrado en la fortaleciendo nuestro balance al reducir los gastos operativos y preservar la liquidez. Como tal, hemos tomado la decisión de suspender la distribución de dividendos trimestrales de DCG hasta nuevo aviso”. DCG anunció el martes.

¿Qué significa esto para la industria de las criptomonedas?

En cuanto al mercado en su conjunto, es una continuación del desastre que fue el colapso de FTX. El contagio siempre fue inevitable, dado un agujero de $ 8 mil millones en el balance de FTX. En verdad, es algo sorprendente lo resistente que ha sido la industria de las criptomonedas ante esto.

Bitcoin ha subido un 25 % en el año, ETH ha subido un 27 %, y ambos cotizan aproximadamente al mismo nivel que antes de la insolvencia. El sentimiento macro parece un poco más optimista que hace unos meses, ya que la caída de la inflación ha llevado a los inversores a apostar a que los bancos centrales abandonarán su política de tipos de interés elevados antes de lo esperado.

Volviendo al núcleo de la crisis, Bitcoin vaciló pero se mantuvo por encima de los $15,000.

Quizás la mayor consecuencia aquí es el continuo martilleo reputacional de la criptomoneda. Es probable que la disminución de la adopción institucional sea severa, y se espera que el proceso de reparación sea largo.

La economía global está al borde de la recesión ya que la carga de las altas tasas de interés continúa absorbiendo la liquidez de los mercados. Además de eso, la inflación sigue siendo elevada con una crisis en el costo de vida en todo el mundo, a pesar de un panorama más positivo en los últimos dos meses. Luego está el pequeño asunto de una guerra en Europa.

Estos son grandes desafíos para los mercados y la caída de los precios en todos los niveles del gráfico. La incertidumbre es tan alta como lo ha sido desde la gran crisis financiera de 2008. Y, sin embargo, además de estos enormes vientos en contra, la criptomoneda continúa recibiendo golpes que se suman al desorden general.

Los inversores esperan que el lavado de los escándalos de 2022 no les deparará más sorpresas. Con la gravedad de la situación macro, ya no necesita autolesionarse.

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